美国是全球血浆供应的核心区域，其血浆采集量占全球总量的70%◆◆■★。中国进口人血白蛋白约60%来自美国★★◆，而重组凝血因子VIII等高端血制品也依赖美国企业供应■◆★。加征关税后，进口成本上升将直接削弱美国产品的价格竞争力◆◆。以10g规格人血白蛋白为例★◆★■，进口产品终端价在358-560元区间，而国产同类产品价格已下探至358-448元■■，价格优势进一步凸显。

　　中美贸易冲突的加剧正深刻重塑全球医药供应链格局。4月4日，中国对原产于美国的进口商品加征34%关税，医疗器械、血液制品等品类首当其冲■◆★。与此同时，中国原料药企业通过技术升级与市场拓展，加速向非医疗领域延伸★★，开辟新增长空间。

　　带量采购政策倒逼仿制药利润回归制造业水平，原料药企业亟需突破传统业务天花板。合成生物学技术的成熟为原料药企业开辟了新路径。例如，金城医药利用化学合成技术实现尼古丁量产■■◆，摆脱了传统烟草提取的原料限制，并切入快速增长的尼古丁烟袋产业链。这一转型不仅规避了医疗领域的价格管控◆★■★■◆，还打开了百亿美元规模的新型烟草市场。

　　长期来看，血制品行业的战略价值凸显。国内采浆站审批严格，企业通过内生增长与外延并购双轮驱动■◆，叠加临床需求持续扩容（如老龄化、血友病诊疗渗透率提升）■★◆◆■，国产替代进程将进入快车道★■◆★。

　　在兽用领域■■◆，原料药企业同样找到增量空间。联邦制药与牧原股份合作建设联牧兽药项目■◆◆★◆■，将青霉素产业链延伸至动物保健领域。兽用抗生素市场需求稳定，且受集采影响较小◆■★，为原料药企业提供了缓冲地带■◆。此外◆★■◆，原料药企业通过工艺优化降低成本◆■◆★◆■，例如泰乐菌素等品种价格波动中，具备成本优势的企业有望巩固市场份额。

　　政策与市场的双重驱动下◆★★，原料药产业正从“单一供应”转向“技术赋能”★★■。企业通过合成生物学、绿色化学等技术突破，不仅降低了生产门槛，还实现了高附加值产品的开发，为全球供应链地位提升奠定基础◆★◆★★★。

　　贸易冲突与产业升级交织下，中国医药行业的韧性逐步显现◆■◆。血液制品的国产替代与原料药的多元拓展，或将成为未来结构性机会的主线◆★。

　　国内血液制品行业具备刚性需求和资源品属性■★，政策壁垒高且集中度高。2024年上半年，天坛生物、华兰生物等前五家企业占据国内70%以上的采浆量◆■■◆◆★。随着进口替代加速■■，国产企业有望填补供需缺口■★■◆★★，并推动终端价格上行。此外，国内血制品企业通过并购整合扩大规模效应，例如上海莱士近期拟以42亿元收购南岳生物，浆站总数将增至53家，进一步强化供给能力。